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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

国联证券,美凯龙(601828)家居龙头乘风起 积极触网更添翼




    家具零售业第一品牌
    红星美凯龙是我国家居装饰及家具商场的龙头公司。截至2018年第三季度,公司在全国共经营256家商场,分布于全国29个省177个城市,经营总面积达到1705万平方米。其中自营商场75家,经营面积达到648万平方米,委管商场196家,经营面积达到1057万平方米。
    大行业,小公司,集中度提升进行时
    随着消费者消费能力以及消费需求的提高,家居装饰及家具行业市场规模从2006年的12347.0亿元增长至2016年39873.2亿元,CAGR达到12.4%。从人均家装支出来看,我国2016年人均家装支出仅有441美元较英国880美元有一倍差距,较美国1101美元更是有660美元差距,因此,在我国居民收入进一步提高的前提下,行业仍有较大增长空间。
    双轮驱动,家具龙头全渠道增长
    公司经营模式基于其自营+委管的连锁模式。公司在一二线核心城市通过自建、购买以及租赁的方式获得经营物业并将其统一对外招商,并通过为入驻商户提供服务收取固定的租赁以及管理费用。而在三四线城市,公司通过轻资产模式将品牌与运营管理经验输出。而基于自营+委管的快速扩张,使得公司可以快速扩大市场占有率,并依靠逐年扩张的平台向线上线下全渠道、上下游企业孵化器等多模式发展。
    首次推荐给予“推荐”评级
    我们测算公司2018-2020营收132.6、152.0、173.5亿元,同比增长20.9%、14.6%、14.1%,每股EPS为1.43、1.60、1.78元,首次推荐给予“推荐”评级。
    风险提示
    房地产市场不及预期的风险;公司委管业务开店不及预期的风险;公司自营业务增长不及预期的风险。

上证报,广宇集团(002133)上半年净利润同比增长335%



  上证报讯(记者 骆民)广宇集团披露半年报。公司2018年上半年实现营业收入2,240,638,407.65元,同比增长14.38%;实现归属于上市公司股东的净利润266,208,112.04元,同比增长335.07%;基本每股收益0.34元/股。

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广发证券,金徽酒(603919)2016年三季报点评:产品结构升级盈利提升 省内深耕省外扩张带动增长


    产品结构升级,销售费用率下降,带动盈利提升
    公司前三季度实现收入9.26亿元,同比增长12.66%;净利润1.60亿元,同比增长36.93%,EPS0.62元。其中,公司第三季度实现收入2.53 亿元,同比增长4.85%;净利润 0.46 亿元,同比增长16.29%。公司前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为 9.90 亿元,同比增长7.58%;经营性净现金流10.08 亿元,同比增长8.71%。主要为中高档白酒较快增长带来收入与利润的提升。
    公司前三季度毛利率为61.89%,同比提高1.66个百分点;其中,第三季度毛利率为62.33%,同比继续提高0.34 个百分点。公司产品结构继续升级,中高档白酒收入增长的同时,毛利率也有所提升,低档产品收入与毛利率则出现下滑,未来产品结构升级趋势仍将持续。公司前三季度期间费用率为25.15%,同比下降0.98 个百分点,其中销售费用率为14.5%,同比下降1.23 个百分点;公司第三季度期间费用率为26.22%,同比下降0.8 个百分点,其中销售费用率为14.78%,同比下降1.67 个百分点。期间费用率尤其是销售费用率的下降是带动公司盈利提升的另一因素。
    看好公司省内市场深耕提高占有率,省外市场拓展实现高增长
    公司是甘肃知名酒企,在甘肃省内市占率第一,销售网络辐射90%以上市县,随着白酒行业复苏,公司深耕省内市场继续提升占有率,同时在省外市场拓展速度迅猛。随着产品结构调整,中档与高档白酒占比继续提升,预计16-18 年中高档白酒销售端增长超过15%,同时毛利率提升、期间费用率下降,盈利情况将持续向好。
    盈利预测与投资建议
    预计16-18年EPS分别为0.93、1.16、1.45元,增速分别为18%、25%、25%,给予17年35倍估值,给予买入评级。
    风险提示
    市场拓展不及预期,食品安全问题等。

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证券时报网,永东股份(002753):定增事项获证监会审核通过




    证券时报e公司讯,永东股份(002753)3月19日晚公告,公司非公开发行股票当日获得证监会发审委审核通过。

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东北证券,电子行业:电子板块回调明显 半导体板块持续强势


    上周市场表现:上周沪深300指数涨跌幅-1.28%,同期电子行业(申万)涨跌幅-2.52%。电子行业各子板块中,半导体涨跌幅+13.27%,其他电子涨跌幅-5.25%,电子元件涨跌幅-5.30%,光学光电子上涨+17.10%,电子制造涨跌幅+21.31%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为建筑材料、有色金属、商业贸易、纺织服装和食品饮料,其中建筑材料的涨幅为+2.83%,电子行业回调幅度全行业第一。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为超频三、华金资本、伊戈尔、天华超净和利达光电,涨幅分别为34.30%、26.40%、25.32%、21.03%、19.08%,跌幅前五名的公司为明阳电路、太龙照明、聚灿光电、广东骏亚和深南电路,跌幅分别为13.45%、11.81%、11.75%、10.72%及9.91%。
    行业重要新闻:华为P20/P20Pro新机均有望搭载刘海屏幕。华为P20Pro将会有6GBRAM+128GBROM版本,以及8GBRAM+256GBROM的版本,顶配版售价5899元。P20Pro将搭载麒麟970处理器,屏幕尺寸为6.0英寸,分辨率2180x1080。主摄像头方面则升级至徕卡三摄,1200万像素(彩色)+1600万(黑白)+1600万(长焦),f/1.8光圈,支持OIS光学防抖。前置镜头为800万像素,f/2.0光圈。
    本周投资建议:国际数据机构IDC发布全球手机销量报告,报告显示,2017年第四季度,小米手机全球销量超越OPPO排名全球第四,仅次于苹果、三星和华为,智能手机行业集中度正在逐渐提升,国产手机在全球产业链的话语权正在逐渐增强,需要多关注与一线品牌厂商共同成长的标的公司如合力泰、欧菲科技。除此之外,我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司:1)高频通讯和高端线路板:合力泰,生益科技2)智能家居和家居AI:和而泰,东软载波3)新能源和智能汽车:万安科技,亿纬锂能4)半导体:北方华创,富瀚微,士兰微5)白马股:大族激光,海康威视,大华股份,三安光电,歌尔股份等6)电子浆料和催化剂:国瓷材料7)FPC:弘信电子8)汽车电子:保隆科技。
    风险提示:智能手机行业增长不及预期;电子元器件行业竞争加剧。

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中信建投,长亮科技(300348)2019年一季报点评:泰国银行核心系统大单落地 打开海外成长空间




    简评
    公司主业稳定增长助推业绩高增长。营业收入1.94 亿元,同比增长24%,归属于上市公司股东的净利润666 万元,比上年同期增长91%。其中扣非净利润640 万元,同比增长134%。2019 年Q1,公司主营业务增长势头保持良好,金融核心解决方案业务收入实现稳步增长,其中公司近期中标香港虚拟银行订单,后续有望继续在港澳市场获得良好进展,公司多年持续高研发投入推动公司收入不断高增长;公司互联网金融解决方案业务及大数据解决方案业务收入继续保持高增长态势,业务结构显着优化。
    海外业务获大单,2019 年业务交付能力提升有望显着增厚业绩。公司海外业务持续发力,中标泰国中小型企业发展银行核心项目,使得2019 年Q1 海外新增合同额同比增长约855%。长亮互联网核心系统相比海外竞争对手产品不仅高效灵活,还可支持产品快速创新,本次项目联合了华为、Oracle MySQL 和当地的集成商伙伴,在解决方案上的紧密配合,助力泰国中小型企业发展银行实现转型和跨越式发展。海外业务产品化率高于国内,毛利率较高,同时产品相比国外竞争对手优势明显,击败国外竞争对手拿到泰国第二大银行订单,充分彰显公司产品强劲实力。今年公司将重点培训海外团队,海外交付能力有望得到显着提升,未来随着海外业务交付能力的提高,营收占比提高的同时整体毛利率有望显着提升,业绩有望得到明显改善。同时公司通过互联网核心系统打入海外市值仅是第一步,公司银行核心业务系统同样具备国际竞争力,随着此次海外银行对公司的认可度提升,其核心系统有望获取订单,公司收入体量和毛利水平都将会有显着提升
    银户通未来有望打开公司ToC 成长空间。腾讯入股后公司与腾讯重点打造银户通,目前产品已在微信小程序上线并接入数十家银行,预计后续产品发布稳定版后将在QQ 钱包等平台正式上线。银户通解决了中小银行获客的难点,未来该平台将有四大收入模式:系统建设费、平台运营费、流量分成、产品设计费。流量分成将会是该平台的主要收入来源,预计2019 年银户通平台有望获得百万级用户,未来随着腾讯流量的导入,用户数量将指数级增长。
    盈利预测及评级:我们预计公司 2019-2020 年收入为14.76/19.19 亿元,不考虑股权支付费用净利润为 1.70/2.35 亿元,公司产品竞争实力较强,海外竞标中以高价击败海外金融IT 巨头,同时也是国内唯一打入股份制银行核心系统的银行IT 厂商,公司与腾讯深度合作并且具有排他性,双方形成银行资源、C 端流量优势互补,深度解决当前银行、用户、腾讯的需求点,未来将为公司业绩带来爆发式增长,维持买入评级。
    风险提示:海外拓展不及预期、银户通业务进展不及预期。

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中国证券网,美锦能源(000723)控股股东拟协议转让所持5%公司股份




    上证报中国证券网讯(记者孔子元)美锦能源公告,公司控股股东美锦能源集团有限公司拟将其持有的公司204,963,153股股份(占上市公司总股本的5%)转让给福州经济技术开发区晟乾创盈股权投资合伙企业(有限合伙)。每股转让价格为7.43元,转让总价款共计15.23亿元。本次权益变动完成后,美锦集团持有公司63.01%股份,仍为公司控股股东。晟乾创盈将持有公司5%股份。

中泰证券,嘉事堂(002462)2017年三季报点评:收入保持高增长 毛利率环比下滑拖累当期业绩


    点评:
    公司收入延续高增长,3季度单季利润低于预期,整体毛利率下降是主要原因:1-3季度公司收入同比增速分别为25.0%、30.4%和31.2%,收入增速2、3季度保持环比提升分别主要受益于2季度北京阳光采购和3季度蓉锦医药并表影响;而3季度整体毛利率为8.22%,环比下滑1.4pct,毛利额环比减少3000万,是拖累利润的主要原因;另外3季度公司财务费用率为0.9%,环比上升0.3pct,3季度第一期ABN发行,发行规模8亿,每季度新确认财务费用约1000万;两者共同造成公司当期利润低于预期。
    3季度整体毛利率下滑明显,器械收入占比下降及器械毛利率下滑是主要原因:公司3季度药品配送业务毛利率稳定且收入加快增长,我们认为是由于3季度器械收入增速放缓、尤其是器械配送中对医院纯销增长有限所致,另外部分高值耗材受各省招标降价影响也可能是重要原因。
    并购浙江地区两家耗材经销商,增厚业绩,切入广阔体外诊断试剂市场:10月16日公司公告拟以现金6120万和4376万分别收购浙江嘉事堂商漾和浙江同瀚两家公司各51%股权,预计2018年合计将给公司带来超1500万利润贡献,同时承诺未来3年业绩不低于20%复合增长;两家公司分别是美国HOLOGIC和OCD公司浙江地区优质经销商,本年度均实现了接近20%的销售净利率,预计嘉事堂将借此切入体外诊断试剂市场,IVD耗材配送经销有望成为器械板块的新增长点。
    盈利预测与投资建议:我们预计2017-2019年公司收入分别为147亿元、187亿元和232亿元,同比分别增长33.6%、27.4%和24.2%;归母净利润分别为2.75亿元、3.71亿元和4.75亿元,同比分别增长23.1%、35.2%和28.0%;对应EPS分别为1.10元、1.48元和1.90元。维持买入评级。
    风险提示事件: 受政策影响行业降价风险;外埠地区业务拓展不达预期。

证券时报网,午间看盘:1158只股短线走稳 站上五日均线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指3098.34点,收于五日均线之上,涨跌幅0.23%,A股总成交额为1897.39亿元。到目前为止今日有1158只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有华夏航空、国电南自、炬华科技等,乖离率分别为8.49%、8.46%、8.23%;元隆雅图、元祖股份、畅联股份等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月5日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002928华夏航空9.997.1331.5534.238.49
    600268国电南自10.111.444.524.908.46
    300360炬华科技9.953.238.689.398.23
    002799环球印务9.977.1314.3715.558.23
    603067振华股份9.983.959.7010.477.92
    300412迦南科技10.043.2111.4112.277.52
    300578会畅通讯10.013.4320.5721.996.92
    600718东软集团8.741.2813.2814.196.87
    603626科森科技10.026.7516.5717.686.67
    002273水晶光电8.282.2014.6115.566.47
    603348文灿股份10.0038.7048.9451.906.06
    000836鑫茂科技7.981.554.624.875.51
    002877智能自控10.0210.9721.1422.295.45
    300348长亮科技5.732.8229.5030.985.01
    000010美丽生态4.781.543.553.734.95
    002635安洁科技6.923.4617.3718.224.88
    300230永利股份8.914.875.715.994.85
    300056三 维 丝9.962.845.695.964.78
    300705九典制药8.0116.2222.9223.994.66
    300433蓝思科技5.863.8923.3124.384.58
    300514友 讯 达5.174.8534.6436.214.52
    002141贤丰控股6.040.665.215.444.33
    300136信维通信6.621.4434.4235.904.31
    002891中宠股份6.948.3640.4842.224.29
    600732ST 新 梅5.060.585.385.614.24
    300545联得装备4.772.5023.8324.844.23
    603099长 白 山6.012.2013.7114.294.20
    300638广 和 通3.617.1326.7427.834.09
    601231环旭电子5.440.3410.4210.854.09
    300612宣亚国际10.007.2426.3527.403.99
    300659中孚信息4.662.3138.2539.773.98
    300663科蓝软件4.846.3520.6421.463.97
    300104乐 视 网4.142.793.633.773.80
    002384东山精密4.050.8623.7624.663.79
    300529健帆生物4.541.2343.2644.903.78
    002888惠威科技4.5111.5722.8023.663.78
    300701森霸传感3.305.2038.3039.723.70
    002722金轮股份3.953.5719.2919.993.64
    600436片 仔 癀5.531.26109.24113.203.62
    600329中新药业5.021.5320.0020.723.59
    002653海 思 科5.530.4213.0913.563.56
    300038梅 泰 诺7.096.6911.6712.083.55
    300183东软载波4.861.3715.6316.183.53
    000676智度股份4.070.8812.8413.293.52
    300401花园生物6.571.6122.4223.203.48
    600640号百控股4.200.3311.5111.913.46
    300655晶瑞股份5.001.7931.0732.133.42
    300723一 品 红4.205.0943.6445.123.40
    300707威唐工业5.9111.6829.6330.633.37
    000037深南电A5.550.456.636.853.35
    002323雅 百 特5.242.405.445.623.35
    300688创业黑马3.766.3653.1454.883.27
    300487蓝晓科技9.997.9934.6535.783.26
    002241歌尔股份3.820.7711.3311.693.21
    300736百华悦邦2.406.1028.9229.853.21
    300722新余国科2.774.8536.3737.533.20
    300509新 美 星2.772.4413.6414.083.20
    002632道明光学5.100.719.599.903.19
    600596新安股份5.973.1016.6917.223.18
    300730科创信息5.2617.5244.8046.193.10
    300576容大感光3.521.1816.2716.773.10
    002879长缆科技10.006.2822.8423.553.10
    300583赛托生物3.511.5241.1742.443.09
    300598诚迈科技4.215.0931.2232.183.08
    002399海 普 瑞4.410.2823.6924.413.02
    300715凯伦股份3.497.2025.3026.063.02
    000818航锦科技5.881.1412.6012.972.94
    300115长盈精密3.830.7513.9714.382.91
    002857三晖电气5.208.8613.5713.962.84
    300621维业股份2.731.8520.5021.082.84
    300637扬帆新材2.901.7923.8224.492.82
    300377赢 时 胜3.332.7513.8814.272.81
    300620光库科技2.872.4136.9137.942.80
    002262恩华药业4.870.8219.4720.012.78
    002845同 兴 达2.751.6722.1622.772.77
    300726宏达电子3.665.6828.6529.442.76
    002864盘龙药业4.7612.0149.5050.872.76
    002456欧菲科技6.781.3817.9418.432.74
    603897长城科技2.107.5738.7439.802.74
    300452山河药辅2.560.6223.4424.072.71
    603183建 研 院4.175.9926.9827.712.70
    603331百达精工2.282.0617.9118.392.70
    300716国立科技3.085.9117.6118.082.69
    002869金溢科技4.013.9729.3030.092.68
    603516淳中科技2.245.2136.9637.942.65
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    002913奥 士 康1.774.2441.5642.472.18
    002020京新药业3.871.2212.3512.622.17
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    002422科伦药业2.481.0432.3133.002.14
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    603882金域医学3.112.1030.8931.542.12
    002746仙坛股份3.340.9113.0413.322.12
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    002676顺威股份1.350.733.683.751.96
    300546雄帝科技1.440.4920.7221.121.95
    300380安硕信息2.351.1019.2119.581.94
    300313天山生物1.770.349.609.791.94
    000809*ST 新城2.110.363.323.381.93
    300379东 方 通2.160.7712.9813.231.93
    600603广汇物流1.710.614.684.771.92
    300221银禧科技1.070.4712.0012.231.92
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    300357我武生物5.020.7139.6540.391.88
    300479神思电子1.510.9416.5416.851.86
    300331苏大维格1.960.8015.8016.091.86
    300034钢研高纳1.610.2810.5610.761.86
    300271华宇软件5.881.6616.6316.941.85
    300137先河环保1.230.5617.7718.101.85
    300632光莆股份2.140.9519.7320.091.85
    600774汉商集团3.170.1213.1213.361.84
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    603169兰石重装2.950.206.186.291.81
    300652雷 迪 克1.861.0424.2124.651.81
    300293蓝英装备1.550.3710.3010.491.81
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    603321梅轮电梯1.781.5110.6510.841.80
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    002908德生科技4.486.7332.5733.121.70
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    603928兴业股份2.566.7518.1018.411.69
    002176江特电机2.390.7010.1210.291.68
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    002424贵州百灵2.490.6113.3413.561.66
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    002858力盛赛车2.212.1019.1019.421.65
    300582英 飞 特1.740.4514.3914.631.65
    300557理工光科1.510.5331.8132.331.65
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    603859能科股份2.311.6020.5020.831.61
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    600345长江通信1.790.7328.5328.991.60
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    603883老 百 姓2.940.2475.1376.321.59
    002855捷荣技术0.900.7510.9911.161.58
    002654万润科技4.330.965.946.031.58
    300389艾 比 森3.130.3816.5616.821.58
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    000016深康佳A2.820.405.385.461.56
    000028国药一致2.180.2752.0452.851.55
    300591万 里 马1.581.367.607.721.55
    603139康惠制药2.270.9823.4723.831.54
    300378鼎捷软件2.951.0213.7613.971.54
    002156通富微电2.530.8911.5511.731.54
    002331皖通科技2.050.478.838.971.54
    603922金 鸿 顺1.432.8424.4224.801.54
    600608ST 沪科0.850.055.855.941.54
    603879永悦科技1.445.6415.2815.511.53
    300007汉威科技1.810.8013.2913.491.52
    603200上海洗霸0.821.6838.7139.301.52
    300536农尚环境2.633.3913.0713.271.51
    300606金 太 阳2.260.3524.0324.391.51
    002030达安基因1.500.2416.6516.901.50
    300499高澜股份1.740.2816.1616.401.50
    603817海峡环保0.840.369.499.631.50
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    002462嘉 事 堂1.310.5020.6420.951.49
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    002040南 京 港1.370.3310.9611.121.48
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    002476宝莫股份2.510.405.235.311.45
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    603976正川股份4.033.1518.5618.831.44
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    300417南华仪器1.660.9220.5920.881.43
    603533掌阅科技2.172.4238.5439.091.42
    603066音飞储存0.641.4510.9111.061.41
    603506南都物业2.375.2746.7947.451.41
    603083剑桥科技1.032.6835.9436.451.41
    002463沪电股份1.210.174.124.181.41
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    601607上海医药3.210.3426.0326.391.40
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    300626华瑞股份1.490.7812.7912.971.40
    002016世荣兆业1.411.0216.3416.571.40
    603869北部湾旅1.340.0719.3819.651.39
    300636同和药业1.180.5226.1326.491.39
    300399京 天 利1.170.2915.3915.601.39
    002177御银股份1.680.434.174.231.39
    601100恒立液压1.710.1231.1531.581.39
    002880卫光生物2.071.1448.0948.761.38
    600141兴发集团2.151.1515.4615.671.38
    600351亚宝药业2.490.928.538.651.38
    300519新光药业2.023.5826.4226.781.38

东方证券,重庆啤酒(600132)结构升级区域聚焦 中外联合扬帆起航




    中外品牌纵横联合,深耕西南区域领先。重庆啤酒是嘉士伯集团重要成员,13 年嘉士伯增持公司股份至60%,成为公司第一大股东。18 年重啤实现啤酒收入33.46 亿元,销量94.43 万千升,位居国内行业第五。从产品看,公司形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的完整矩阵,两大知名本土品牌“重庆”和“山城”主攻省内市场,还引入了嘉士伯集团下的国际品牌面向中高端消费市场。18 年吨酒价为3544 元/吨,过去五年吨价年均复合增速为5.4%,产品档次领跑行业。从区域看,公司收入来源主要集中在重庆、四川、湖南三地,重庆市场吨价提升明显,四川市场量价齐升、增长迅速,湖南整体表现稳健。从渠道看,公司约70%的收入来自餐饮,未来可能通过经销商和销售团队加强新兴商超渠道的拓展,以期创造新的增长点。
    结构升级区域聚焦,资产整合期限临近。从量价看,我们认为公司的增长点分别在于:1)量:核心三省较快的经济增速及餐饮收入增长有望带动中高档产品增长,从而实现市占率进一步提升;2)价:产品结构升级,一方面来自于中高档对于普低档产品替代,另一方面来自产品价格带的跃升。从产能布局看,公司经历行业调整期后,及时优化调整产能布局,大刀阔斧进行关厂减员增效,轻装上阵后生产效率和盈利能力明显提升。从资产整合看,13年嘉士伯要约收购时承诺将在2020 年底前将与公司存在潜在竞争的国内啤酒资产和业务注入重啤,目前已进入窗口期,整合与协同值得期待。
    毛利率提升费用率下行,盈利能力稳步增强。受益于结构升级及产品提价,16 年以来公司毛利率企稳回升。广告费、市场费用和运费的下降带动销售费用率有所下降,关厂去产增效助力管理费用率持续下降,预计未来资源精准聚焦及费效比提升的趋势仍将延续。我们认为公司聚焦收缩战略成效显着,未来持续向高端化升级及控费能力增强有望带动净利率再创新高。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司2019-2021 年每股收益分别为1.03、1.20、1.40 元,结合可比公司估值,我们认为目前公司的合理估值水平为19 年50 倍市盈率,对应目标价为51.50 元,首次给予增持评级。
    风险提示
    消费升级不及预期风险、原材料成本大幅上涨风险、省内竞争加剧风险。

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